株の取引をする際、投資家が必ず参考にするのが株価チャートです。
なぜ重要なのか、その理由を確認しておきましょう。
私設取引システム 私設取引システムの概要
1998年12月の証券取引法の改正で「取引所集中義務」が撤廃され、上場銘柄の取引所外取引が認められたことで、認可業務としての運営が可能となった [2] 。 類似するものとしては、アメリカでは Alternative Trading System (ATS) もしくは Electronic 取引時間外にも取引できるPTS取引を解説 Communications Network (ECN) と呼ばれる私設取引システムが1960年代から広がり、2016年時点の取引量は市場全体の30%を超える水準となっている [3] 。欧州においても、伝統的な取引所での取引割合は50%前後の水準であり、残りを Multilateral Trading Facility (MTF) と呼ばれる 取引時間外にも取引できるPTS取引を解説 PTS に似た取引システム [注 1] や、通常の相対取引で賄っている [4] 。翻って日本においては、取引所が注文を受け付けていない夜間取引を中心として様々な証券会社がサービスを提供していたが、現在はSBIジャパンネクスト証券とチャイエックス・ジャパンの提供する2つのみ 取引時間外にも取引できるPTS取引を解説 取引時間外にも取引できるPTS取引を解説 [5] となっており、取引割合は2016年は市場全体の5.8%の水準に留まっている [1] [6] [7] 。
取り巻く環境と課題
2010年7月に日本証券クリアリング機構 (JSCC) での清算・決済が開始されたことや、2010年10月には空売り注文の取扱いが開始されたことなどが契機となり、PTS利用が進むことになった [8] 。2011年夏以降には月間売買代金が大阪証券取引所の一部・二部合計を上回るなど近年、着実に利用が進んできているが、東京証券取引所が依然として圧倒的な地位を占めており、海外での利用状況と比較すると日本におけるPTS利用水準は未だ低いものと言われている [4] 。なお、これについては2016年の段階では、さらなる改善を図ることで市場間競争を活発化し、1つの取引所に取引が集中することが阻害要因となっているとIOSCOの「Regulatory Issues Raised by the 取引時間外にも取引できるPTS取引を解説 取引時間外にも取引できるPTS取引を解説 Impact of Technological Changes on Market Integrity and Efficiency」（2011年10月）や「Transparency and Market Fragmentation」（2001年11月）でも述べられている、独占的慣行の打破と効率性の向上、取引手数料の引下げ効果、ノベーションの喚起によるより利用者のニーズに合った様々な取引手法の提供促進がなされることが期待されていた [4] 。
2012年4月には日本証券業協会のガイドラインが変更され、東京証券取引所など取引所のシステム障害時には、取引所外取引は原則停止せず、運営を継続できることが出来るようになるなど、進展が見られる。 株式市場には従来の伝統的な取引や取引所集中義務を前提とした制度が残っている中で、公正な取引の確保や投資家保護は担保しつつも、今後の制度設計・運営を適切に行っていくためのさらなる議論が必要である [ 要出典 ] 。
個人投資家の株式売買形態の6割超を占めている信用取引 [1] が2019年8月までPTSでは行えなかったこと [12] や、そもそも日本で本格的にPTS市場が整備される契機となった2000年12月の事務ガイドライン改正の時点で、既に東京証券取引所をはじめ国内の各取引所のシステムが高い流動性と低コストを実現できていたため手数料面で両者の間に大きな差がないこと [13] などが、投資家にとってPTSのメリットを損ない、結果的に日本市場での株式取引において、PTSのシェアが低くなる要因となっている [1] 。
信用取引とPTS
- PTSを提供する業者自身が信用取引に伴う資金や株券の貸付けを行うことは、（a）市場開設者としての立場と、顧客への資金や株券の提供者としての立場 [注 2] との間の利益相反の問題が顕在化するおそれがあること、（b）こうした観点から、取引所においても、信用取引に伴う資金や株券の貸付けを実施していないこと等 [14] 。
- （取引所における信用取引と同様に）参加証券会社が資金や株券の貸付けを行うこととする場合であっても、当該貸付業務の適切性を確保するため、PTSを提供する業者に対して取引所と同等の自主規制機能 [注 3] の発揮を求めることは現実的でない [14] 。
このような背景を受けて、長らくPTS市場での信用取引は認められてこなかったが、平成28年12月22日に公表された、「金融審議会市場ワーキング・グループ報告 ～国民の安定的な資産形成に向けた取組みと市場・取引所を巡る制度整備について～ 」では、以下の2つの事項について適切な措置がとられていることを前提にすれば、認めるとする意見が提示されている [15] 。
- PTS を提供する業者自身やそのグループ会社等が実質的な資金・株券の提供者とならないなど、利益相反の防止の観点から適切な措置が講じられていること。 [15]
- 信用取引について過当投機といった弊害を可能な限り排除する観点から、取引所での取引においては自主規制という観点から、信用取引残高の集計・報告、信用取引に係る規制措置 [注 4] 、取引参加者の上記措置の遵守状況の調査・処分等の対応が行われているが、PTSの信用取引についても、これと同等の措置が講じられること [15] 。
仮に、これらの事項について整備がなされ、PTSでの信用取引が解禁された場合は、現在5%程度しかないPTSのマーケットシェアが約3倍の15%以上にまで増大し、東証一極集中という現状が打破されると見込まれている [3] 。なお、2017年中にPTS市場での信用取引を解禁する方向で金融庁は調整を進めていると日本経済新聞は2016年8月26日に報じていたが [1] 解禁されず、2019年夏に昼間のみ解禁すると2018年6月30日に報道しているが、夜間禁止のためあまり利用者は増えないだろうと報じている [16] 。
私設取引システム 私設取引システムの概要
1998年12月の証券取引法の改正で「取引所集中義務」が撤廃され、上場銘柄の取引所外取引が認められたことで、認可業務としての運営が可能となった [2] 。 類似するものとしては、アメリカでは Alternative Trading System (ATS) もしくは Electronic Communications Network (ECN) と呼ばれる私設取引システムが1960年代から広がり、2016年時点の取引量は市場全体の30%を超える水準となっている [3] 。欧州においても、伝統的な取引所での取引割合は50%前後の水準であり、残りを Multilateral Trading Facility (MTF) と呼ばれる PTS に似た取引システム [注 1] や、通常の相対取引で賄っている [4] 。翻って日本においては、取引所が注文を受け付けていない夜間取引を中心として様々な証券会社がサービスを提供していたが、現在はSBIジャパンネクスト証券とチャイエックス・ジャパンの提供する2つのみ [5] となっており、取引割合は2016年は市場全体の5.8%の水準に留まっている [1] [6] [7] 。
取り巻く環境と課題
2010年7月に日本証券クリアリング機構 (JSCC) での清算・決済が開始されたことや、2010年10月には空売り注文の取扱いが開始されたことなどが契機となり、PTS利用が進むことになった [8] 。2011年夏以降には月間売買代金が大阪証券取引所の一部・二部合計を上回るなど近年、着実に利用が進んできているが、東京証券取引所が依然として圧倒的な地位を占めており、海外での利用状況と比較すると日本におけるPTS利用水準は未だ低いものと言われている [4] 。なお、これについては2016年の段階では、さらなる改善を図ることで市場間競争を活発化し、1つの取引所に取引が集中することが阻害要因となっているとIOSCOの「Regulatory Issues Raised by the Impact of Technological Changes on Market Integrity and Efficiency」（2011年10月）や「Transparency and Market Fragmentation」（2001年11月）でも述べられている、独占的慣行の打破と効率性の向上、取引手数料の引下げ効果、ノベーションの喚起によるより利用者のニーズに合った様々な取引手法の提供促進がなされることが期待されていた [4] 。
2012年4月には日本証券業協会のガイドラインが変更され、東京証券取引所など取引所のシステム障害時には、取引所外取引は原則停止せず、運営を継続できることが出来るようになるなど、進展が見られる。 株式市場には従来の伝統的な取引や取引所集中義務を前提とした制度が残っている中で、公正な取引の確保や投資家保護は担保しつつも、今後の制度設計・運営を適切に行っていくためのさらなる議論が必要である [ 要出典 ] 。
個人投資家の株式売買形態の6割超を占めている信用取引 [1] が2019年8月までPTSでは行えなかったこと [12] や、そもそも日本で本格的にPTS市場が整備される契機となった2000年12月の事務ガイドライン改正の時点で、既に東京証券取引所をはじめ国内の各取引所のシステムが高い流動性と低コストを実現できていたため手数料面で両者の間に大きな差がないこと [13] などが、投資家にとってPTSのメリットを損ない、結果的に日本市場での株式取引において、PTSのシェアが低くなる要因となっている [1] 。
信用取引とPTS
- PTSを提供する業者自身が信用取引に伴う資金や株券の貸付けを行うことは、（a）市場開設者としての立場と、顧客への資金や株券の提供者としての立場 [注 2] との間の利益相反の問題が顕在化するおそれがあること、（b）こうした観点から、取引所においても、信用取引に伴う資金や株券の貸付けを実施していないこと等 [14] 。
- （取引所における信用取引と同様に）参加証券会社が資金や株券の貸付けを行うこととする場合であっても、当該貸付業務の適切性を確保するため、PTSを提供する業者に対して取引所と同等の自主規制機能 [注 3] の発揮を求めることは現実的でない [14] 。
このような背景を受けて、長らくPTS市場での信用取引は認められてこなかったが、平成28年12月22日に公表された、「金融審議会市場ワーキング・グループ報告 ～国民の安定的な資産形成に向けた取組みと市場・取引所を巡る制度整備について～ 」では、以下の2つの事項について適切な措置がとられていることを前提にすれば、認めるとする意見が提示されている [15] 。
- PTS を提供する業者自身やそのグループ会社等が実質的な資金・株券の提供者とならないなど、利益相反の防止の観点から適切な措置が講じられていること。 [15]
- 信用取引について過当投機といった弊害を可能な限り排除する観点から、取引所での取引においては自主規制という観点から、信用取引残高の集計・報告、信用取引に係る規制措置 [注 4] 、取引参加者の上記措置の遵守状況の調査・処分等の対応が行われているが、PTSの信用取引についても、これと同等の措置が講じられること [15] 。
仮に、これらの事項について整備がなされ、PTSでの信用取引が解禁された場合は、現在5%程度しかないPTSのマーケットシェアが約3倍の15%以上にまで増大し、東証一極集中という現状が打破されると見込まれている [3] 。なお、2017年中にPTS市場での信用取引を解禁する方向で金融庁は調整を進めていると日本経済新聞は2016年8月26日に報じていたが [1] 解禁されず、2019年夏に昼間のみ解禁すると2018年6月30日に報道しているが、夜間禁止のためあまり利用者は増えないだろうと報じている [16] 。
株価チャートを押さえて、取引に乗り遅れないようにしよう
株の取引をする際、投資家が必ず参考にするのが株価チャートです。
なぜ重要なのか、その理由を確認しておきましょう。
株価チャートは、株価がどのような状況になっているのか判断するためのものになります。
株について多少なりとも知識のある人は、基本的に上昇トレンドの時であれば、その銘柄を買っても問題ないことを知っていますよね。
株価チャートの状態を見て、現在、上昇トレンドにあるかどうか確認し、今後も上昇が続くと判断できるだけの根拠があれば、買い注文を入れます。
株の運用に慣れてくると、チャートの変化には一定の法則や傾向があることが理解できるようになります。
例えば、テスト勉強でも、出題される傾向が分かると対策がしやすくなりますよね。
株の世界でも、同じことが言えるのです。
特に上級者になると、チャートから株価の流れを判断し、取引の準備や今後の予測を立てます。そうすることで、ベストなタイミングでの取引をしようとするのです。
ベテランの人でも、精度の高いチャート分析ができるようになるのに試行錯誤します。そのため、初心者の人が、「チャート分析が上手にできない」「何をどう判断すれば良いか分からない」と迷っても、最初のうちはそれほど気にすることはありません。
基本的な見方さえしっかりと押さえているならば、徐々に取引の感覚を掴むことができます。
チャート分析の上達に近道はありません。まずは、チャートの基本的な見方をしっかりと勉強しておくことが、精度の高い分析ができるようになるための近道になります。
見るべき動きは3つの項目!取引前には必ず見る
では、初心者が始める際に、最低限見ておくべき項目を確認していきましょう。
まずは、「ローソク足」です。チャートのメインとなるもので、株価の動きを表しています。
ローソクの形に似たローソク足は、状況に応じて胴と呼ばれる部分の長さや色が変化し、左から右へと表示されます。つまり、古いものは左に、最新のものが右端に表示される、ということです。 取引時間外にも取引できるPTS取引を解説
ローソク足をチェックすることで、株価がこれまでどのような動きをしていたのか、現在の株価がどうなっているのか知ることができます。
まずはこの部分がどのようになっているのかを追っていきましょう。
次にチェックするのが、一番下に棒グラフの形で表される、「出来高」です。
「出来高」の字面を見ただけでは、いったい何を意味しているのかさっぱり分からないという人もいるのではないでしょうか。
出来高は、株の利益ではなく、取引が盛んだったかどうかを判断するものです。
したがって、グラフの数値が高いほど、売り手と買い手の多い銘柄だということになります。
つまり、出来高が高い銘柄＝自分が売買したいと思ったタイミングで取引ができる銘柄、ということを意味しているのです。
最後にチェックするのが、移動平行線です。
人気の高い銘柄であったとしても、本当に取引しても良いのか、判断に困ることがありますよね。
移動平均線は、株価がどのように変動しているのかを線で表しており、大まかな変動の状況を読み取ることができます。
そのため、ローソク足と出来高を確認した上で、取引しても本当に問題ないかどうか、より正確な判断をするための材料として利用されることが多いです。
今回は、取引の時期を見逃さないために必要な、株価チャートの見方の基本を解説しました。
株価の動きにはクセや傾向があるため、それを把握するためには、株価チャートの基本的な見方をしっかり理解しておく必要があります。
初心者がまず確認すべきなのは、ローソク足の動きです。最低限この動きが読み取れると、取引での失敗は少なくなります。
自信をもって取引できるようにすることが、上達のためにも大切なのです。
日経平均は5日ぶり反発、FOMC無難通過も底打ちの確信深まらず
◎第1特集
キホンからオススメ投信まで大事なコトだけ！つみたて投資入門
●キホン編
つみたてNISAやiDeCoを徹底解説
・つみたて投資は必要?
・どうなれば儲かる?
・どんな人に向いてる?
・何を買ってつみたてるの?
・オトクな制度って？
●実践編
投信を買うならこの1本！を紹介
急落や損した時対処法を伝授！
・どの投信を買えばいい？
・口座はどこで開けばいい？
・いま始めても大丈夫なの!?
・損が出てる！ やめるべき？
・つみたての金額はいくらにする？
・家計が厳しいけどやめていい？
●もう始めてる5人に聞いた
つみたてデビューとリアル収支
◎第2特集
波乱や利上げで人気急騰！
割安株で値上がりと利回りゲット！
●PART1： 高利回り
・高配当で株主優待も充実！利回りランキング
●PART2： 10倍狙い
・不人気&売られすぎ前途有望な話題株
●PART3： 底値が堅い
・安全・安心・割安な守りが堅い三安株
◎第3特集
トクするカードの序列が激変！
クレジットカード大全
・最初の1枚
・とにかく高還元
・一定利用で無料
・買物が絶対トク
・特典が魅力的
・投信積立で還元
◎人気連載もお楽しみに！
●10倍株を探せ! IPO株研究所
●自腹でガチンコ投資!AKB48ガチ株バトル
●AKB48武藤十夢のわくわくFX生活!
●株入門マンガ恋する株式相場!
●どこから来てどこへ行くのか日本国
●人気毎月分配型100本の「分配金」
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